2025年7月

2025年6月5日,全球稳定币行业迎来历史性时刻——Circle Internet Group(股票代码CRCL)以“稳定币第一股”身份在纽交所上市,发行价31美元,首日股价暴涨170%,市值一度突破500亿美元。然而,这场资本狂欢仅持续三周便急转直下:6月23日股价触及298.99美元高点后,四个交易日内暴跌近40%,市值蒸发超160亿美元,暴露出稳定币行业在监管框架、商业模式和市场信任层面的深层矛盾。

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稳定币这个概念需要先拆解清楚:本质是价格锚定法币的加密货币,但技术实现差异很大(法币储备型、加密抵押型、算法型)。我国央行已经在推数字人民币(e-CNY),这和传统稳定币有本质区别——前者是法定数字货币,后者是私营机构发行的代币。

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