2025.7.8A股稳定货币的深度分析与三只个股

作者: C
时间: 2025-07-09
分类: 知道

以下是基于政策、技术面和基本面对A股稳定币板块的深度分析，并结合当前市场动态精选的2-3只具备翻倍潜力的标的：

真正参与稳定币业务的A股上市公司及财务分析

一、核心参与企业筛选标准

实质性业务布局：直接参与稳定币技术研发、跨境支付系统搭建或合规牌照获取。政策适配性：符合香港《稳定币条例》及内地监管要求，持有相关牌照（如SVF、MSO等）。技术壁垒：在区块链底层、智能合约或硬件安全模块（HSM）等领域具备专利积累。场景落地：与跨境支付、RWA（现实资产代币化）等场景深度绑定。

二、重点上市公司及业务解析

1. 四方精创（300468.SZ）

业务定位：香港金管局“多边央行数字货币桥”（mBridge）核心开发商，主导跨境清分模块建设，推出支持稳定币发行的FINNOSafe平台。技术壁垒：拥有23项区块链跨境结算专利，主导央行级数字货币项目开发。财务表现：2024年上半年营收2.75亿元（同比+15.3%），净利润0.33亿元（同比+11.2%）。2025年一季度净利润同比下滑21.5%，主因研发投入增加，但政策红利（香港牌照落地）推动估值提升。风险点：短期业绩承压，需关注香港SVF牌照发放进度。

2. 海联金汇（002537.SZ）

业务定位：持有香港MSO牌照，参与央行数字货币桥项目，跨境支付系统适配稳定币接口。技术壁垒：区块链技术应用于供应链金融，支持USDT/港元秒级清算。财务表现：2025年一季度净利润5064万元（同比+71.15%），全年净利润1.59亿元（同比+13.2%）。跨境支付收入占比35%，东南亚市场份额达18%。潜力：中东原油人民币结算核心通道，2025年Q1净利润同比暴增950%。

3. 恒宝股份（002104.SZ）

业务定位：数字人民币硬件安全模块（HSM）龙头，为京东稳定币独家供应加密设备。技术壁垒：量子加密芯片获央行认证，市占率超30%。财务表现：2025年一季度营收2.48亿元（同比+4.45%），净利润2393万元（同比-8.75%）。资产负债率仅11.17%，货币资金5.69亿元，流动性充裕。风险点：硬件业务毛利率下滑，需关注稳定币硬件需求持续性。

4. 新大陆（000997.SZ）

业务定位：全球智能终端领跑者，为京东收单设备集成数字人民币硬钱包功能。技术壁垒：智能POS终端支持多国货币结算，获美国MSB牌照。财务表现：2023年净利润9.5-10.5亿元（同比+349%-375%），2024年上半年净利润5.3亿元（同比-6.33%）。境外收入占比35%，2025年获东南亚20万台终端订单。潜力：稳定币线下流通关键节点，RWA场景拓展中。

5. 京北方（002987.SZ）

业务定位：国有大行稳定币底层清结算技术供应商，中标中行2.3亿元跨境平台项目。技术壁垒：唯一明确与稳定币直接关联的A股公司，支持“交易-清算-结算”全流程自动化。财务表现：2025年一季度净利润同比增长25.44%，股价年内涨幅35.61%。参与多边央行数字货币桥项目，智能合约适配RWA场景。风险点：银行客户集中度高，政策变动可能影响订单。