6月投资总结，说说最大的亏损

上半年在今天就进入到了尾声，整个账号也来到了新高！

沪港通账户跑赢了上证53%个点，海外账户跑赢了标普45%个点。

是运气很好的上半年。

讲成功其实是最简单的事情，但今天核心是复盘自己比较大的失误。

重大失误：因为贪心选择了能力范围外的标的

HIMS: 美国远程医疗公司

这家公司有AI+医疗的概念，也有明显的业绩兑现，当时买它主要是因为朋友的推荐，但是自己是没来记得研究的

HIMS购买占整体持仓0.5%，买入后中间一度盈利50%，后来上周一诺和诺德宣布终止与 Hims & Hers 的合作，原因是因为Hims & Hers 涉嫌“误导性营销”和销售“非法的、仿冒版本的 Wegovy”，声称其大规模配制（compounding）药物违反了美国联邦法律，并可能危及患者安全。然后盘前大跌17%，盘中大跌34%。

在这个标的上，我犯了两个原则性错误：

① HIMS我没有研究清楚，就开始了仓位配置，违反了不懂不做的基本原则

② 当遇到不确定影响力黑天鹅的时候，第一应应该最快的离开，我当时如果遵循该原则，则可以在盈利15%左右的水平平仓

在这个标的上，自己的key learning是：

① 提醒自己做正确的事，不要做错的事情

② 如果能第一时间改错，不管多大的代价都是最小的代价

LEU 核燃料和服务的供应商

LEU购买了1.33%的仓位，买入后就遇到回调，最终亏损10%左右的时候，平仓出局。

LEU被认为是全球最多样化的浓缩铀燃料供应商，通过长期供应协议和采购确保稳定供应，在高浓铀领域的执行力和政府支持。致力于满足全球对低碳能源日益增长的需求。

购买背景：自己分析了整个AI产业链，当时是想每个环境都投资的。其中在电力选择了从现役机组运营商，先进反应堆／SMR，燃料与供应3个不同的环节的标的。

在购买的时候，分别准备各个环节配置各自的龙头标的，因为转仓盈透的时候，操作不熟练，盘前交易一直不成功，最后成交了第二顺位的LEU。

今天回顾，这里面有几个明显的问题：

① 为了买全链路而买全链路，犯了为了买而买的错误

AI可以从4个未来来看，电力，算力，算法，数据，如果重新来分析：

A 电力的改变是长期的，没有办法爆发——这里最好的是核能，因为AI本质是把电力转化成智能。

B 算力就是芯片，没有什么好说的，唯一强调的就是，一定要用海外的信息，跟专家聊，不要轻信国内自媒体的YY

C 算法和数据要联系起来，这两个不同时具备强护城河的公司，未来走不到最后的。

如果把这个东西重新理解透彻一点，其实就会发现，AI的真正龙头和受益者重点在 【生产算力的公司】、【具备算法&数据的公司】

买LEU属于抱着西瓜找芝麻，尤其是还选择了一个比较差的芝麻。

② 违反了不懂不做的原则

公司的商业模式，行业竞争，等等全部都不是真的清楚，就发生了购买交易！

尽管自己制定了明确的投资理念，原则，但是在实操的时候，有时候还是受到了情绪的影响。

归根结底，是因为自己没有真正的知行合一！

为此，我重新强化了自己买卖交易前的确认清单：

人类总是在同一个地方栽跟头。

回顾不是为了懊悔，而是为了避开自己最容易跌倒的地方。

但整体而言，6月依旧是收获的1个月。

7月期待遇见更好的自己，也期望看官们继续赚钱。

这里是意象，带你穿越周期，看透财经世界。

2025年6月26日书于北京海淀