机器人永磁四小龙：宁波韵升、中钢天源、英洛华、正海磁材，谁强

机器人这东西，上面接着人工智能，下面又连着精密制造，硬件软件的结合体，现在热度不小！稀土永磁就是这里面的一个关键材料，给机器人提供动力的。

宁波韵升算是国内最早做烧结钕铁硼的企业之一。它现在是全球一个智能消费电子大厂的主要磁材供应商，还给好几家国际声学巨头供货，机械硬盘产业链也少不了它。最近的风口，人形机器人和低空飞行器，它也说和领先企业开展合作了。

那几家公司谁赚钱的本事大点？

一季度的数据看，中钢天源的盈利能力放第一位，每100块钱的收入能赚到10。78的净利润。英洛华排它后面，再是正海磁材和宁波韵升。一个有意思的现象是，过去五年，只有英洛华的盈利能力在往上走，另外三家都在下滑。。。

中钢天源在人形机器人这块，动作挺快。说是已经跟一批潜在客户搭上线了，有的已经到了送样品的阶段。更有意思的是，到2024年三季度末，对国内某个机器人客户，已经实现了量产供货。

再看看资产利用效率，也就是总资产周转的速度。

这方面英洛华跑得快，一个季度总资产周转了0。21次。正海磁材跟在后面，中钢天源和宁波韵升就慢一些。从过去五年的趋势看，宁波韵升、英洛华、正海磁材三家的周转都在变快，只有中钢天源慢下来了。

至于英洛华，它的亮点在于能同时生产粘结和烧结两种钕铁硼磁钢，这种企业不多。它还有行星减速器的量产能力，目前已经有小批量用在工业机器人上了。

正海磁材呢？它的产品据说很匹配人形机器人用的空心杯电机和无框力矩电机。现在也和下游的好几家客户一起搞研发、送样品。

财务杠杆，也就是权益乘数，看看谁的胆子大…

正海磁材的财务杠杆是最高的，有2。27倍！宁波韵升排第二。中钢天源和英洛华的杠杆用得就比较克制。而且过去五年，这两家还在主动降低杠杆。

把这些数据都放到一块看，这个净资产收益率就有意思了。

英洛华的净资产收益率是2。5%…它的财务杠杆用得最少，资产周转速度又是最快的，盈利能力也排在第二。

中钢天源2。09%。盈利能力是最高的，但资产周转速度明显拖了后腿，杠杆用得比英洛华多一点。

正海磁材是1。73%。这家公司全靠最高的财务杠杆撑着，但它的盈利能力只排第三，周转速度排第二，赚钱能力是个短板。宁波韵升就只有0。63%了，它的财务杠杆用得第二高，结果盈利和周转速度全垫底了！这…